（来源：船务资讯）
尽管全球航运市场持续波动，马士基在2026年第一季度仍实现了相对稳健的经营成果。集团当季息税前利润（EBIT）为3.4亿美元，主要得益于三大业务板块货量的普遍增长、运营效率的持续改善以及成本控制措施的有效执行。不过，海运业务出现1.9亿美元的EBIT亏损，对整体盈利形成拖累。
从整体财务数据来看，2026年第一季度，马士基实现营业收入129.7亿美元，同比微降2.6%；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为17.5亿美元，较上年同期下降35.3%；EBIT为3.4亿美元，同比降幅达72.9%，对应利润率为2.6%；净利润录得1亿美元，同比大幅下滑91.7%。
马士基首席执行官柯文胜表示，一季度大多数区域的市场需求保持强劲，推动集团三大业务板块货量实现增长。在海运业务方面，市场波动依旧频繁，行业运力供应过剩持续对运价形成下行压力。在此环境下，马士基依靠严格的成本管理取得了具有韧性的经营表现。同时，灵活的海运网络继续发挥其战略价值，即便中东冲突对供应链造成扰动，公司仍实现了单箱成本下降7%。码头以及物流与服务业务同样保持了良好的盈利势头。这一表现进一步夯实了马士基的竞争力，也增强了在持续不确定的全球环境中稳定支持客户的能力。
一季度，马士基海运业务实现营业收入81.8亿美元，EBITDA为9.0亿美元，EBIT为亏损1.9亿美元。“双子星”协作模式显著降低了运营成本并带动货量增长，舱位利用率达到96%。但由于运力过剩导致运价承压，整体盈利能力有所下降。第一季度载箱量为320.3万FFE（四十英尺集装箱当量），同比增长9.3%；平均运价为2081美元/FFE，同比下跌14.3%；平均成本为2333美元/FFE，同比下降7.1%。
物流业务一季度实现营业收入37.9亿美元，EBITDA为4.3亿美元，EBIT为1.7亿美元，EBIT利润率为4.6%，高于上年同期的4.1%，且连续八个季度同比改善。这一增长主要得益于空运及中间里程产品业绩的提升、持续的成本控制措施以及全产品组合的结构性效率优化。码头业务一季度货量同比增长4.3%，实现营业收入13.1亿美元，EBITDA为4.9亿美元，EBIT为4.4亿美元，保持稳健增长态势。
在投资与产能建设方面，2026年第一季度马士基按照船队更新战略订购了8艘18600TEU集装箱船，计划于2029年至2030年间交付。物流与服务业务继续推进全球仓库的现代化与自动化改造，新加坡World Gateway II设施（110万平方英尺）已投入运营，增强公司在亚太地区的物流能力。码头业务领域，巴西苏阿佩码头即将完成3.5亿美元的扩建工程；APM Terminals以49%的少数股东及运营商身份进入越南海防Hateco集团；墨西哥拉萨罗·卡德纳斯港二期工程已正式开工，三期建设同步启动，并获得额外3.5亿美元投资。在德国，APM Terminals与Eurogate达成协议，计划投资10亿欧元将不来梅港的吞吐能力从300万TEU提升至400万TEU。
马士基维持此前发布的2026年全年业绩预期，预计实际EBITDA约为45亿至70亿美元，实际EBIT为亏损15亿至盈利10亿美元，自由现金流预计为负30亿美元。2026至2027年资本支出预计为100亿至110亿美元。公司预计全球集装箱市场增长率在2%至4%之间，马士基计划实现与市场同步增长。上述指引已考虑海运业务运力过剩的预期以及2026年红海航线逐步恢复通航的情景。
马士基提示，2026年全年财务表现仍将受到宏观经济、燃油价格及运价波动等不确定因素的影响。根据Alphaliner最新数据，马士基当前在全球班轮公司运力排名中位列第二，运营船舶737艘（其中自有347艘，租入390艘），总运力为465.6万TEU。此外，公司持有新造船订单92艘，合计运力121.5万TEU。
