（来源：大方向）
一、上周宽基ETF及热点ETF市场表现
A股及港股宽基ETF：上周A股整体温和上涨，科创50 ETF连续上涨，其他主要指数多数上涨。恒生ETF略有下跌，恒生科技仍然表现疲软。
海外宽基ETF：美国三大指数ETF上涨，日经、沙特、巴西、德国等ETF下跌较多。
主要宽基指数ETF（04.20-04.27）
数据来源：wind，数据截止2026.04.27
热点行业ETF方面：算力产业链仍是市场关注的焦点，从电子、信息技术、半导体、通信到电力设备、电力，算力板块是本轮牛市以来少数尚未出现明显回调的板块，同时红利板块也有所表现，港股红利ETF今年以来上涨接近9%，在全部主题策略ETF表现较好。回顾今年以来行业表现，行业保持轮动和分化的特征，这也使得大盘行情能够保持相对稳定，这也可能是未来更长时间的一个基本的特征。
主要热点ETF（04.20-04.24）
数据来源：wind，数据截止2026.04.24
二、当前市场环境下的ETF配置在当前复杂多变的市场环境下，"科技+红利"的配置策略仍将是众多投资者的优选方案之一。这种策略将高增长潜力与稳健防御属性相结合，为投资者提供了资产多元配置的实用工具。
科技板块捕捉未来增长机遇。科技板块代表了经济转型升级的核心动力，特别是在人工智能、半导体、数字经济等前沿领域。科技企业具有高成长性特征，能够为投资组合提供弹性进攻能力。在当前政策支持科技创新的背景下，科技板块有望持续受益于产业升级和技术突破带来的长期增长红利。
红利板块筑牢稳健防御根基。红利资产则体现了"低利率时代的真实增长"特征。高股息、低波动的红利板块，如银行、公用事业、消费等传统行业，为投资组合提供了稳定的现金流和防御属性。在市场不确定性加剧、经济增速放缓的背景下，红利资产为投资者提供安全感和稳定性。
本轮牛市以来，众多科技相关板块涨幅巨大，其中一些板块随有坚实的基本面支撑但估值已达极致状态，也有一些板块被非理性炒作，将大部分仓位押注于科技板块显然需承受较大风险，而均衡配置是更稳健的选择。
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数据来源：Wind等平台，国联民生证券整理。风险提示与免责声明：基金有风险，投资需谨慎。证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。国联民生证券将依照诚实信用、勤勉尽责的原则提供投资顾问服务，但是基金投资组合策略的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。国联民生证券投顾服务不保证基金投资组合策略盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投顾机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。上述文章内容和意见仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议，不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，投资者不应以该文章内容取代独立判断，对使用本文章所造成的一切后果，国联民生证券及其关联人员均不承担任何法律责任。未经同意请勿引用或转载。
投资顾问：葛晓兵
投顾编号：S0590623110032 基金从业：P1064526100003
