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红利低波100指数季度调仓即将生效
根据指数编制规则，红利低波100指数每季度都会进行一次成分股调整，目的是保持指数“高股息+低波动”的特质。
本次调仓的生效时间是2026年3月16日，一共调出14只，分别是洋河、中国平安、中国石油、中国海油、福建高速、中文传媒等；调入14只，分别是农业银行、中远海控、广汇能源、国投电力、杭州银行、桃李面包、涪陵榨菜等。
对于大多数投资者来说，我们不会直接投资指数成分股，而是通过跟踪该指数的ETF布局，其中一个核心标的就是红利低波100ETF（515100）及其场外联接基金（022097/022098），调仓对这些ETF的影响，主要集中在两个方面：
一是，短期净值可能小幅波动：ETF基金经理会在调仓生效日前完成换股，这个过程中会产生交易佣金、冲击成本，可能导致ETF短期小幅跑输指数；同时，生效日前后1-2个交易日，因为成分股的切换，净值可能出现小幅波动，但这种波动通常是暂时的，不会影响长期走势。
二是，行业权重会有微调：本次调入多只银行股，使得银行板块的权重进一步提升，而部分波动较大的板块权重有所下降，整体行业分布更偏向防御，适合当前震荡市的布局需求，也更契合“稳稳的幸福”的投资策略。
另一个投资者比较关心的问题是：指数调仓对ETF有什么影响？
（1）对于持有相关ETF基金的投资者来说，不建议频繁操作，毕竟季度调仓是策略的一部分，短期波动不影响长期红利+低波逻辑。因此可以持有不动，让基金经理完成调仓，避免在生效日前后追涨杀跌。
（2）对于想买入的相关ETF基金的投资者来说，可以在调仓生效日前后分批建仓，此时成分股更优、估值更合理。
红利低波指数的核心逻辑是“长期持有、稳拿分红”，所以可以作为底仓或防守配置，长期持有吃分红，适合稳健型普通投资者。
另外还要提醒两点：
一是，不要去追“调入股”，因为调入的名单其实更早之前就已经公布了，部分标的股价可能已提前反应，此时追高容易被套，反而得不偿失；
二是，不要急着去卖“调出股”，调出也不代表公司基本面变差，只是不符合指数的定位，盲目卖出可能错过后续反弹。
关于红利基金的更多产品，可以参考之前的这篇推文→《整理了一份「红利基金」清单，请查收》
储能赛道迎突破，新一轮增长启动？
科技巨头谷歌近日宣布，将在明尼苏达州的大型数据中心园区采用创新的“铁空气电池”储能技术，此举被视为电池产业的技术分水岭。另外，有券商表示，欧洲、澳洲等地正在迎来新一轮高增长。
东吴证券表示，国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，大储需求旺盛，2026年预计会有超过60%的增长，美国大美丽法案后2025年抢装超预期，叠加数据中心储能2025年四季度开始爆发，2026年有望超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场持续增长。
普通投资者参与储能板块，优先选ETF基金，优势在于分散、低门槛、免选股、费率低、流动性好。
比如储能电池ETF（159566），跟踪指数为国证新能源电池指数，纯度最高，重仓股中包括宁德时代、阳光电源、比亚迪等龙头，弹性大。
再比如新能源ETF（159875），储能权重在40%-50%之间，适合不想单押储能的投资者。
操作建议上，对于新手或是资金量较少的投资者，可以选择定投纯储能ETF，长期持有。对于追求行业平衡的投资者，可以选择宽基+新能源ETF的组合，按照7:3或6:4的配置比例持有。
需要提醒的是，储能是长赛道，短期波动不代表趋势，入场节奏可采取分批+定投，不要重仓，占总配置资产的10%-20%即可。
机构对于未来机会的把握：
中信建投：看好通过真创新保持利润增长的制药企业
2020年以来，中国创新药国际化从产品输出迈向战略与组织协同。License-out交易量价齐升，依托全球临床数据实现价值重估；信达与武田等合作更标志着出海方式升级至“组织出海”。技术层面，小核酸、IO多抗、ADC及GLP-1等前沿赛道多点开花，不断跑出具有BIC/FIC潜力的管线。
政策端，医保谈判效率提升且降幅趋稳，叠加2025年首次设立的商保目录，创新药放量空间扩大。基于国际化竞争力、技术突破与政策红利，看好具备自主出海能力的龙头、深耕前沿赛道的平台型公司，以及能通过真创新保持利润增长的企业。
华泰证券：地缘扰动短期或抑制车企出口需求，建议关注两大投资方向
海外市场已成为中国车企成长进阶的核心路径。短期地缘局势如美以伊冲突等扰动因素，或对总体销量表现形成压制。我们测算26年中东市场出口受波及规模约30万辆，叠加油价波动因素，国内燃油车需求或面临下行风险，但在能源效率优势驱动下，新能源车增量有望形成部分对冲。历史复盘亦表明，中国车企有望凭借前瞻性的全球化市场布局，在局势平息后把握先机并重塑区域市场份额。我们建议重点关注两大投资方向：
一是，具备全产业链优势、降本能力强的整车企业；
二是，积极布局全球市场、有望受益于欧洲新能源市场高增的中国新能源汽车出口车企。
风险提示：上述内容、分析观点和引用的资料是在目前特定市场情况下，并基于一定的假设条件分析和判断的，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资决策或保证，不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。
今日无新债申购，无新债上市。
配债：无
其他：
「松霖转债」公告强赎，最后交易日3月17日，赎回价格101.011
「宏柏转债」公告强赎，最后交易日3月17日，赎回价格100.373
「盟升转债」公告强赎，最后交易日3月18日，赎回价格100.317
「恒逸转债」公告强赎，最后交易日3月19日，赎回价格100.880
「锋工转债」公告强赎，最后交易日3月25日，赎回价格100.156
「嘉元转债」公告强赎，最后交易日3月27日，赎回价格100.321
「中环转2」公告强赎，最后交易日4月3日，赎回价格101.486
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为了方便财蜜们感知市场，了解当下行情，百万计划的本周行情分析已更新：
本周投资比例（3月9日-3月15日）：55%小股宝+45%小债宝
短期来看：
中东冲突仍将对市场持续产生扰动，市场波动或将保持高位，宜适当放低预期；但中长期上涨趋势仍在，继续对市场保持战略乐观。
债券市场利率处于中性水平，且没有明显的利好或利空因素，继续维持震荡的判断。
长期来看：
国内低利率环境下，居民财富搬家过程将会持续；经济转型取得一定进展，新质生产力将替代旧经济，支撑股票市场上涨；我国股票市场也仍处于合理估值水平区间。
美国债务风险高企，且开始进行大范围能源掠夺、关稅打击等，信用持续下滑，全球“去美元化”进程确定性高，新兴市场有望持续收益于全球资金的流入。
债券市场仍会继续受益于经济弱复苏和适度宽松的货币政策基调，仍有继续配置的价值。
今日无新股申购，无新股上市。
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