早上好，先来关注下重要消息。
伊朗启动“真实承诺4”第27轮军事行动
据央视新闻消息，当地时间3月7日晚间，伊朗伊斯兰革命卫队发布声明宣布，已开展“真实承诺4”第27轮军事行动。本轮行动中，伊朗方面动用无人机与导弹，对以色列本土核心目标以及部分中东地区的美军基地实施打击。声明称，本轮行动具有“战略性和多维度”特点。行动中，位于以色列北部海法的军事目标遭到革命卫队航空航天部队发射的“海巴尔·谢坎”导弹精准打击。
伊朗军方称打击地区内美军基地 造成美军官兵大量伤亡
据央视新闻消息，伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部发言人表示，伊朗继续对地区内美军基地发起强力打击，造成大量美军士兵和指挥官死伤，其军事基础设施等也遭到重大破坏。发言人称，美国第五舰队在地区内有21人死亡、多人受伤，阿联酋宰夫拉美军基地约200人死伤，此外，波斯湾北部一艘美国油轮遭到袭击。
特朗普：美军在与伊朗冲突中可能还会出现更多伤亡
据央视新闻消息，当地时间3月7日，美国总统特朗普在总统专机“空军一号”上对记者表示，美军在此次（与伊朗的）冲突中可能还会出现更多伤亡，并称虽然令人痛心，但这是“战争的一部分”。
此外，特朗普称，在军事行动方面，美国目前没有计划在伊朗部署地面部队。如果未来采取地面行动，必须有“非常充分的理由”。
内塔尼亚胡：以色列将继续对伊朗开展军事行动直至胜利
据央视新闻消息，当地时间3月7日晚，以色列总理内塔尼亚胡发表视频讲话。
内塔尼亚胡表示，以色列将继续对伊朗开展军事行动，直至取得胜利。他说，以色列的军事行动将挫败伊朗的威胁，正在改变中东地区的面貌。
内塔尼亚胡还在讲话中要求黎巴嫩政府必须解除黎真主党的武装，否则黎巴嫩将面临严重后果，“真主党的行为将给黎巴嫩带来灾难”。
科威特石油公司“预防性削减”原油生产和提炼
据央视新闻消息，科威特石油公司发表声明称，鉴于目前的地区局势，该公司已对原油生产和提炼实施“预防性削减”措施。声明中强调，已做好充分准备，一旦条件允许，随时可以恢复正常生产。当天早些时候，科威特国民卫队发布消息称，在其防区内击落一架无人机。
分析人士：贵金属“牛市”仍未完结
本周，现货黄金价格累计下跌2.06%，COMEX黄金期货价格累计下跌1.3%，现货白银价格累计下跌10.06%，COMEX白银期货价格累计下跌9.35%。
在美伊冲突持续升级的情况下，金银价格为何回调？金瑞期货贵金属研究员吴梓杰告诉期货日报记者，所谓“战火未点燃金价”，并非贵金属避险功能消失，而是本轮冲突首先推高了油价与通胀预期，进而抬升美债收益率、压低降息预期，同时美元重新获得避险买盘青睐，导致黄金的避险价值被部分替代。
“中东地缘局势主导本周贵金属行情，考虑到美伊冲突后续发展仍存在高度不确定性，一旦冲突持续升级，会令黄金收获边际利多。”一德期货贵金属分析师张晨说。
白银比黄金更“脆弱”，究其原因，吴梓杰认为，其并非纯粹的宏观避险资产，而是兼具贵金属属性与工业金属属性的混合品种。当市场进入“地缘冲击—油价上行—通胀担忧回升—降息预期后移”的逻辑时，黄金更多反映避险与货币属性，而白银除了受利率与美元影响，还要同时承受全球制造业、光伏和终端需求预期走弱的压力，其短期定价更容易被工业需求放缓、市场风险偏好收缩等因素影响。因此，风险偏好下行和美元走强阶段，白银价格跌幅往往比黄金更大。
张晨表示，白银走势显著弱于黄金，主要受两方面因素影响：一是市场风险偏好下降，风险资产遭到集中抛售，资金涌向现金和避险资产，白银价格承压。二是COMEX白银期货进入传统交割“大月”，首日交割通知量平淡，令3月整体交割数据超过去年同期的概率较低，加之合约总持仓量快速走低，3月难以重现去年12月库存紧张的局面，令供需错配这一驱动边际减弱。
值得注意的是，中国人民银行数据显示，2月末黄金储备为7422万盎司，环比增加3万盎司，为连续第16个月增持黄金。根据世界黄金协会的数据，2026年1月全球央行净购金5吨，较此前12个月的月均27吨明显下降。
吴梓杰认为，全球去美元化的逻辑并未消失。各国央行并未放弃购金，只是在金价剧烈波动的阶段，购金节奏放缓。与此同时，乌干达等新兴市场央行也在启动本币体系下的购金计划，表明储备多元化趋势仍在全球扩散。去美元化更像一条缓慢但持续的资产配置主线：它不能阻止美元在特殊时期重新获得避险溢价，却能在更长周期内为黄金提供需求基本盘，抬升金价中枢并降低“熊市”持续时间。
展望后市，吴梓杰更倾向于将当前阶段定义为“金银牛市中的阶段性回撤”，而不是已经进入系统性熊市，黄金和白银的表现会继续分化。黄金价格上行支撑并未消失：一是2026年以来金价仍上涨约18%；二是市场对美联储3月维持利率不变已有较强预期，但后续真正决定美联储政策方向的是就业数据、油价与通胀预期。美国劳工统计局最新公布的非农就业数据意外减少，就业失速恐倒逼美联储重启降息。白银的处境更加复杂：价格下方仍有支撑，但上行需要工业需求预期修复与风险偏好改善共同配合；短期价格弹性虽大，但确定性却弱于黄金。综合来看，金价短期以高位震荡为主，银价则是宽幅震荡运行，现阶段可能处于“牛市半山腰”。
“尽管短期金银价格回调，但这大概率是为之后的上涨蓄势，而非‘牛熊’切换。如果地缘冲突升级，供应链断裂、通胀高企等潜在风险将令全球经济增长失速，虽然短期会掣肘美联储进一步降息，但也会加剧信用出清进程，对贵金属形成终极利多。”张晨说。
