鹰眼预警：湘邮科技最近三年净资产收益率平均低于7%

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，湘邮科技发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为3.42亿元，同比增长15.88%；归母净利润为441.88万元，同比增长106.88%；扣非归母净利润为-351.89万元，同比增长94.89%；基本每股收益0.027元/股。

公司自2003年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1032.5万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湘邮科技2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.42亿元，同比增长15.88%；净利润为441.94万元，同比增长106.88%；经营活动净现金流为7233.38万元，同比增长1696.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为441.9万元，且前三季度为-611.9万元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为161.9万元、-0.6亿元、441.9万元，同比变动分别为-23.59%、-4068.09%、106.88%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.88%，营业成本同比下降4.9%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.88%，销售费用同比变动-4.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为20.22%，同比增长623.96%；净利率为1.29%，同比增长105.94%；净资产收益率（加权）为2.83%，同比增长108.79%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.83%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为85.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为61.36%，同比增长3.59%；流动比率为1.46，速动比率为1.25；总债务为1.77亿元，其中短期债务为1.77亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.1亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.92%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.28，同比增长64.78%；存货周转率为5.59，同比增长20.78%；总资产周转率为0.83，同比增长33.52%。

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