王力凝
5月13日，同益实业集团有限公司（以下简称：“同益实业”）发布公告称，公司流动性出现问题，偿债压力大，未能按时兑付“16同益01”的本金及利息。按照原定的时间安排，应在当天支付3亿元本金、2400万元利息。
至此，同益实业存续的三只债券，包括两只私募债“16同益01”“16同益02”，以及公募债“16同益债”全部出现违约。共计募集发行规模20亿元，全部用于调整债务、补充流动资金。
5月14日，中银国际证券作为“16同益债”受托管理人出具临时受托管理事务报告，确认上述违约事件属实，并表示将关注事件进展，及披露对债券持有人有重大影响的事项。
紧接着，大公国际资信将同益实业的债券等级由CC调整为C。
同益实业是东北一家大型石化企业，在“2016年民营企业500强”中排名475。现在这家公司出现经营困难，甚至因不能按时支付财务人员工资导致离职，致使本应在4月30日之前披露的2018年年度报告仍未能公布，另外2018年半年报业绩也未能公布。
另据《中国经营报》记者获悉，自从2018年同益实业出现首次债券违约后，承销商中银国际证券和西部证券都专门成立了工作小组，现在还没有取得有效进展。
三只债券连续违约
最新发生的这笔违约债券为“16同益01”，发行于2016年5月13日，金额5.5亿元，利率8%。还本付息方式为每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。
5 月 13 日，同益实业出具公告，称由于受宏观降杠杆、民营企业融资困难等多重因素影响，公司流动性出现问题，偿债压力大，截至2019年5月13日，未能按时兑付“16 同益 01”的本金及利息。
这已经不是同益实业的第一次违约。
2018年10月19日，同益实业应该到期支付“16同益02”4.27亿元本金和利息合计4.632亿元，出现违约。这笔债券于2016年10月在上海证券交易所非公开发行，发行金额为4.5亿元，期限为3年。2017年至2019年每年10月19日为上一计息年度的付息日，债券兑付日期为2019年10月19日。
“16同益01”和“16同益02”，这两只债券的主承销商及受托管理人为西部证券。
在这两笔私募债出现违约之后，2018年11月16日，同益实业公开发行的、由中银国际证券担任主承销商及受托管理人的债券“16同益债”举行了债券持有人会议，投票通过了几项议案，涉及同益实业及其实际控制人黎源和宋铁铭为“16同益债”提供增信措施、落实“16同益债”债券偿债安排、要求同益实业披露最新的资产状况及受限情况，以及对外担保情况以及生产经营情况。
2018年12月11日，中银国际证券公告称，上述议案都未能得到落实执行，宣布“16同益债”本金和相应利息立即到期。
2019年1月15日，“16同益债”出现实质违约，同益实业未能支付本金9.35亿元及年度利息7480万元。
由于同益实业集团债券违约，2018年下半年以来，上海浦东发展银行、辽阳银行沈阳分行、华夏银行、抚顺银行、哈尔滨银行沈阳分行、锦州银行等多家金融机构向同益实业提起金融借款合同纠纷诉讼。
不仅如此，持有“16同益债”的西南盛誉定增策略1号、西南证券双喜金债中银1号集合、西南双喜盛誉策略2号、长江超越理财量化精选等机构也因同益实业不能兑付而“踩雷”。
值得关注的是，按照监管要求，同益实业的2018年半年报、2018年年度财务报告至今仍未能公布。同益实业称，由于公司资金账户与去年被司法冻结，至今尚未解封，公司正常经营活动受到影响，且无法按时支付财务人员的工资导致离职，致使公司无法按时出具2018年年度财务报告。现在公司正在进行资产和债务重组，待重组完成后再进行披露事宜。
据知情人士告诉记者，上海证券交易所、辽宁证监局向同益实业出函要求提供最新的财务数据，但是对方迟迟未能出具。该人士亦提到现在同益实业化工生产、经营正常。
西部证券相关人士告诉记者，公司已经成立了专门的工作小组处理同益实业的债券兑付问题，不过现在相关工作仍在落实中，暂时没有最新的进展。
关联交易资金占比高
同益实业成立于2006年4月，注册资本8.7亿元，是东北一家大型民营石油化工企业，经营液化气深加工和石化原料及化工产品贸易业务，主要产品为液化气类产品、MTBE（甲基叔丁基醚）、丙烯、芳烃等化工产品，集团拥有多家境内外子公司，并与中石油在抚顺组建了两家合资公司，员工2000多人。
2015年，全国工商联公布的同益实业在“中国民营企业500强”排名中，同益实业位于463名；2016年位于这一榜单的475名。
根据同益实业在上交所提交的历年财务报告，2015~2017年，同益实业的财务状况似乎并未出现异常，营业收入分别为105.72亿元、116.64亿元和134.6亿元；净利润分别为4.35亿元、3.44亿元和5.53亿元。
截至2017年年底，同益实业的总资产为99.13亿元，总负债56.25亿元，资产负债率56.75%，拥有货币资金为19.74亿元。
在“16同益债”上市之初，大公国际资信给出债券发行主体和三只债券的等级均为“AA”。
2016年，同益实业及其子公司进入资本市场融资，三只债券上市，另外宋铁铭、黎源夫妇实际控制的辽宁同益物流股份有限公司也于2016年1月27日登录新三板（同益股份，835648.OC）。
5月22日，同益实业集团一位负责化工产品贸易的经理告诉记者，公司现在经营情况的确比较困难，2018年出现了较大规模的员工离职，不过石化生产线仍在生产。
资本市场融资本应给公司带来快速发展，为何同益实业在2018年经营恶化，甚至到了年度财务报告都已不能提交的地步？
对于同益实业出现的债券违约情况和生产经营情况，记者多次联系了信息披露负责人、财务负责人洪某，未能获得回应。
记者通过查询工商资料后发现，宋铁铭、黎源夫妇控制的关联公司多达30余家，也存在频繁的关联交易、关联担保问题，一旦债券出现违约，后续的银行抽贷、压贷问题接踵而至，整个关联企业的债务危机或将引发连锁反应。
这在监管机构对同益股份的处罚中，也能看到端倪。
2018年1月，全国中小企业股份转让系统对同益股份及其控股股东、实际控制人宋铁铭、黎源及时任财务负责人洪小凡出具警示函，称其存在非经营性关联方资金占用问题。
2018年3月，辽宁监管局出具警示函，提到2016年起至2017年4月30日，同益股份以运输货物质押金的名义与同益实业集团、广州诚恒化工、辽宁同益石化、辽宁嘉合精细化工以及上海裕新化工五家关联方产生大额资金往来，并计入到“其他应收款”科目，共计发生额1.405亿元，余额1.025亿元，构成关联方非经营性资金占用。截至2017年7月3日，上述款项偿还完毕。
根据同益股份的2017年年报，该公司净资产为1.4435亿元，发生的关联交易资金占到了其净资产的97%以上。
值得关注的是，同益股份的2018年年度报告也未能在规定时间内披露，2019年5月6日起，同益股份股票被暂停转让。
对于同益实业的债券兑付情况，本报记者将继续关注。
