信中利汪潮涌：互联网大时代的坚持者
每日经济新闻
每经编辑 祝裕
信中利资本集团的创始人、董事长汪潮涌在投资行业的经历，正如他的名字一般，始终站在时代潮水涌动的浪头。
1999年，有着华尔街投行履历的他在北京创办信中利之时，正值中国第一波互联网创业大潮。百度、搜狐等当时的互联网创业项目与创投资本的对接，既是中国本土创业者与投资机构擦出火花的起点，也是汪潮涌沸腾在国内互联网时代潮流的开端。
如今，已有20年历史的信中利资本集团（以下简称信中利），捕获了华谊兄弟、中诚信、阿斯顿马丁、居然之家、蔚来汽车、易瓦特无人机、翼菲机器人、朗进科技、1药网、美年大健康、Today便利店等各细分领域里的200多家龙头企业，常年现身清科、投中、融资中国评选的中国VC20强榜单。
“过去20年是我人生最精彩的20年。”再次回忆起自己在信中利的职业生涯，汪潮涌更愿意用“坚持”一词来总结。“加上之前在华尔街12年的经历，2018年是我投融资生涯的第32年。过去20年，我在自己的国家、自己的创业投资公司，支持了一批有梦想、有抱负、有科技成果、有创业激情的企业家们，帮助他们实现梦想，这是我最大的成就。”近日，汪潮涌在接受笔者采访时说道。
互联网起落中的弄潮儿
在汪潮涌的记忆里，信中利成立前后的中国创投行业，正处于拓荒阶段。当时国内创投机构只有深创投、北风投等几十家，IDG、华平等国际知名创投机构刚刚踏足中国，红杉等如今声名显赫的投资机构彼时尚未在国内布局。
“我们很荣幸，作为一个海归团队，创办了中国第一批市场化的创投机构。”出身于湖北省黄冈市蕲春县的汪潮涌，在国家开发银行任期届满创办信中利资本集团时，赶上了中国以互联网为代表的新经济发展进程。
这二十多年来，中国经济总体GDP保持高速成长，推动着互联网新经济走向狂飙突进的大时代。信中利成立之时，恰逢亚洲金融危机刚刚结束，如今在互联网江湖里占据头部地位的BAT和网易、新浪、搜狐等优势门户，彼时开始涌现；2001年互联网投机泡沫破裂，互联网科技公司当时寒意阵阵；2008年金融危机再次肆虐，美团、大众点评、小米等互联网企业则在此后初露头角。当互联网新经济走到2018年，“募资难”成为不少创投人士讨论最多的话题。
在汪潮涌看来，资本寒冬的说法几乎每年都会出现，任何行业都会有市场低谷，2018年被屡屡提及“募资难”的创投行业也不例外。事实上，信中利在创办之时的募资，也并非轻而易举。
当时在国内风投概念并不清晰的环境下，募资不顺利的汪潮涌将目光转向家族基金、私人财富管理较为发达的欧洲。最终，信中利第一期基金的LP来自欧洲的财富家族。
“当时在中国投资互联网公司的基金，大多是外币基金，募集资金的来源也是境外，而被投的公司也是在境外上市。那时候，A股市场也还不允许他们上市，这些公司只能通过VIE架构‘出海’。”在汪潮涌看来，经济的周期性不可避免，投资机构就需要有心理准备。
“创投机构手里要有足够的弹药，保证在市场最坏的情况下，还是有投资能力。优秀的投资机构不应该大起大落，而是匀速向前推进。”如今的汪潮涌对于市场的动态更加冷静与审慎，在他看来，市场最难的时候，往往是伟大项目和伟大公司在酝酿的时期。
20年的沸腾者
“见证、参与、推动、投资了中国一批最有活力的企业。同时作为投资人，为管理团队、股东，创造了较好的收益。”汪潮涌用“翻天覆地”描述他所经历的中国创投行业20年的历程。这20年间，信中利的投资逻辑从最初全心投入互联网，走向九大行业，在变与不变间沸腾于互联网创业的大时代。
对于新晋产业，信中利往往会根据产业发展规律、趋势去挖掘相应的优质项目。“一个产业刚兴起之时，往往是投资之际；当行业走向成熟，信中利就会减少投资比例，转向新的行业。”汪潮涌告诉笔者，大约15年前，互联网生态基础是信中利重要的配资行业，但数年前，其开始把一部分资金转向人工智能、先进制造、大健康、环保、新能源汽车、新消费等领域。
在汪潮涌的观察中，中国互联网经过近20年的发展，已经成为无处不在的常规性行业，增长势头将不断趋缓，创业机遇也越来越少，再加上新的互联网创业项目估值会越来越高，甚至超过了常规性创投机构的投资规模。“我们更愿意把资金放在人工智能、大数据、云计算等互联网垂直应用领域，包括科创板的项目，也是我们非常关注的领域。”
汪潮涌还直言对大健康领域的创业公司充满期待，“作为人口大国，中国会对养老、医疗机构等健康行业有着巨大的需求。”
2018年，信中利参投的1药网在纳斯达克挂牌，蔚来汽车登陆纽交所，阿斯顿马丁在伦敦证交所上市。在汪潮涌的定位中，信中利的投后管理就是“增值服务”，“我们有专业投后团队，及时了解被投企业的需求。也经常将近200家被投企业聚在一起，让他们擦出火花，形成生态链的配合。”汪潮涌会在人才、后续募资、市场准入、大客户介绍、资本市场退出战略等方面进行辅导。
就退出而言，汪潮涌呼吁监管要鼓励有规模、有业绩、有投资组合、退出收益比较稳定的创投机构上市或重组，继而募集长期资金。“优秀的创投机构募集长期资金，可以把投资的成果分享给更多的股民，让中国那些没有专业能力和不具备私募股权投资门槛的股民们，也能够分享到科技企业的成长成果。”他认为，中国创投机构最大的问题是，当下出资人民币的LP很少有超过五年期限的，这导致一些人民币基金很难投到真正的由创新科技成果转化的项目。
“相信中国，投资才能获利。”20多年以前，巴菲特曾向汪潮涌建议道，而这也成为信中利名字的由来。如今的汪潮涌再次品味当年的这句忠告，感触颇深。
“要相信中国，相信我们国家的未来。只有心中永远充满着希望和信心，再加上专业团队的配合，最后一定能够取得胜利的果实。”汪潮涌坦言，在创业投资的大时代中，需要有坚韧不拔、钢铁般意志和乐观的浪漫主义精神。
（作者系人民创投 黄盛）
（本文来自于每经网）
责任编辑：梁斌 SF055
