监管叫停 证券借道银行APP导流急刹车
秦玉芳、曹驰
券商借助银行APP平台进行开户和交易业务，是近年来兴起的一种新型银证合作的模式。但近日两家银行紧急叫停证券开户及交易业务，引起了行业关注。
一方面是数字化、零售化转型趋势下银行与券商关系日渐亲密，另一方面是监管压力的日趋升级。如何规范银证合作、探索合规语境下模式创新，成为行业发展亟待解决的关键问题。
分析认为，金融科技的加速发展为银证合作合规化监管提出了新的要求，此次部分银行暂停APP证券业务是监管部门系列严监管举措的延续，监管部门将加快行业规范，引导银证合作的有序发展。
券商通过银行APP开户被叫停
2018年1月12日，上海华信证券发布公告称，即日起暂时停止在招商银行APP提供证券开户及交易功能，为了不影响客户通过招商银行APP开立的华信证券账户的交易操作，建议使用华信证券官方APP“华信涨停宝”进行交易。目前，招商银行手机APP证券交易栏目中开户功能也已悄然下线。
无独有偶，在2017年12月“喜结良缘”的工商银行和东方财富证券也出现了新变动。2018年1月13日，东方财富证券向客户发送短信通知称，因近期业务调整，即日起暂停在工商银行APP平台上的证券服务。
对于业务暂停的原因，银行方面并没有明确回复，但上海华信证券在此前公布的给客户的致歉信中提到：“因监管要求，暂停证券开户及交易服务。”
据此前公布的《东方财富信息股份有限公司中国工商银行股份有限公司业务合作框架协议》内容显示，工商银行与东方财富将开展平台引流合作，通过商城入驻、业务互嵌等方式实现工商银行三融平台（融 e 行、融 e 联、融 e 购）客户与公司全平台（东方财富网、天天基金网、西藏东方财富证券股份有限公司）客户资源共享。
通过工商银行APP手机平台，客户可直接点击“股票开户交易”入口进行操作，无需另外下载东方财富证券APP。
但对于券商业务系统嵌入银行移动平台的合规性，一直存在诸多争议。《证券账户非现场开户实施暂行办法》（以下简称《办法》）明确规定：开户代理机构应通过其公司网站为投资者办理网上开户业务，不得利用第三方网站办理网上开户业务。但业内人士指出，根据《办法》开户代理机构可以通过第三方网站设置链接，进入其网上开户系统。
对此，中邮证券董事总经理尚震宇表示：“作为客户代理机构，只有持有牌照的证券公司才能通过公司网站及其APP平台为投资者办理网上开户，其他的第三方网站如银行及其APP不能直接办理网上开户业务。”
著名经济学家宋清辉认为，之前第三方平台存在客户隐私保护流于形式等情况较多，监管机构现在叫停部分银行券商导流合作，一是出于保护投资者利益及隐私等角度，另外一点更重要的原因则是担忧券商的交易功能逐渐被银行替代，导致券商逐渐沦为通道提供商的尴尬境地。
某证券公司副总经理告诉《中国经营报》记者，移动互联网时代，银证合作也进入新的阶段，各种新的合作模式层出不穷，也处于探索阶段，近年来监管压力上升，当前防风险背景下，监管机构强化了监管执行力。“分业经营下，证监会将外部信息系统接入纳入监管范畴，中证协也对外部信息系统接入明令禁止，要求必须通过专用通信通道。”
尚震宇指出，当前的监管体系属于分业监管，无法实现金融业混业经营下的功能监管。“防范金融风险是中央经济工作会议的重要内容，强化分业监管，消除不必要的开户涉及的潜在风险，也就在情理之中。”
不过上述证券公司副总经理也透露，随着各项监管措施的逐步落地，银证合作将进一步得以规范，未来发展将会打开新的局面。
线上合作模式探索
尽管部分银证合作导流的被监管叫停，但券商与第三方互联网机构的导流合作仍持续进行。
据不完全统计，截至目前同花顺开户及交易业务APP对接了长城证券、光大证券、平安证券等30余家券商，客户进入同花顺“股票开户”入口后，可直接点击接入的券商入口申请开户，无需另外下载券商自己的APP应用。此外，雪球股票、大智慧、万得股票等第三方平台均有券商入驻进行股票开户及交易服务。
实际上，与第三方互联网机构相比，一直以来券商与银行合作较为紧密。据某证券公司客户经理介绍，第三方存管政策实施以后，银行与券商的联系更加密切，大部分银行都有券商的服务人员驻点，这样不仅可以实现交叉营销，将银行的优质客户转化为证券客户，也有利于银行拓展低成本存款。
尚震宇表示，第三方存管的合作模式是当前银证合作的主流模式，作为资金存管机构，银行为证券公司提供客户，并为证券客户开立第三方存管账户，留住客户资金在银行平台。“对主营业务收入为息差收入的银行来说，客户的资金对银行来说就是资产，只需要付给客户活期利息，以较低的成本留住客户资金，赚取经营的息差收入。”
券商借助银行渠道拓展证券客户，银行则将存量零售客户的第三方存管账户资金锁定在本银行体系内，同时还能完善产品链条、提升客户体验，银行与券商有着天然的合作需求。
随着银行数字化、零售化转型加速，银证业务的合作也由线下迁移至线上，积极探索新的合作模式。记者调查发现多家银行APP平台均已开通了证券服务端口。
责任编辑：刘万里 SF014
