金联创:终端需求恢复进行时 成品油市场陷入整理阶段
金银岛
尽管对于美国原油产量的担忧始终挥之不去,美元震荡上扬也施压油价,但是欧佩克良好的减产实施状况依然支撑油价回升,油价总体较上周小幅反弹。据金联创测算,截至2月23日第七个工作日,参考原油品种均价为54.77美元/桶,变化率0.64%,对应的汽柴油零售价应上调25元/吨左右,轮调价窗口为2月28日24时。短期内原油价格难以摆脱震荡局面,变化率或难逾越调价红线,本轮零售价搁浅的几率较大。
周内原油期价震荡走高,但变化率正向较小区间运行,消息面支撑力度不足。随着终端用户陆续回归市场,柴油需求逐步提升,山东地炼出货情况好转进而价格不断推涨。受此影响,主营单位亦开始推涨柴油,但部分出货进度较差的单位成交维持宽松优惠。下游跟进仍显乏力,业者买涨热情不高,按需补进仍为操作主流,且经过前段时间集中补货后,市场仍有库存尚待消化。汽油方面暂无利好提振,市场走货情况较为清淡,成交重心不断下移。另外,周内部分地区遭遇雨雪天气,道路运输受到一定影响,销售公司出货受阻,导致市场交投气氛有所降温。
由于本周国内汽柴油价格有所拉涨,零售价则维持稳定,故批零价差较前期收窄。据金联创监测数据显示,截至本周四(2月23日),国内汽油理论零售利润为2120元/吨,较2月16日下跌40元/吨;柴油理论零售利润为1275元/吨,较2月16日下跌85元/吨。后期来看,本轮零售价调整或难兑现,下周国内成品油批发行情或窄幅波动为主,故预计后期汽柴油批零价差或难有大幅波动。
进入下周,原油价格短期内难以摆脱震荡的局面,本轮零售价遭遇搁浅将是大概率事件,消息面对市场影响力度减弱,市场走势仍将由供需基本面左右。临近月底,各地区主营单位销售状况存在差异,部分地区主营出货较为理想,故挺价意愿强烈;个别欠量严重的单位将继续降价促销。但前期中下游用户受买涨心态下多有备货建仓,目前多以消耗库存为主,再度入市采购节奏放缓,市场成交氛围延续清淡。随着天气转暖,户外工矿、基建等户外用油企业开工率陆续提升,但南方地区也将进入传统雨季,整体来看柴油需求难有明显提升;汽油方面随着居民外出半径拉大,消费量将稳步攀升,多表现在零售环节为主。另外,当前主营炼厂检修不多,汽柴资源供应量较为充足,市场供大于求的矛盾仍将制约市场。整体来看,下周恰逢月底月初交接,预计国内成品油行情将趋稳整理,各地区主营单位将根据自身销售情况小幅涨跌调整。