平安信托总经理冷培栋：拥抱“综合金融+”和“互联网+”的信托3.0时代
■本报记者 庄少文
去年，中国信托业正经历着行业转型的“新常态”：证券投资信托迅速下滑，固定收益信托供不应求，传统业务空间进一步收窄，新业务空间逐渐释放。4月25日，平安信托公布的2015年年报显示，公司去年业务实现稳健增长，各项指标领先行业。而这一切，得益于平安信托对市场的准确预判和提前布局。
发力供给侧改革的
“开门七件事”
2015年以来，供给侧改革成为当下市场的热点，其核心在于经济与产业结构的调整。为进一步配合国家供给侧改革的要求，平安信托提出集中发力对公业务“出门七件事”，即信托贷款、资产管理、公募承销、定向增发、兼并收购、资产证券化和股权投资，以多种方式支持实体经济发展。
平安信托总经理冷培栋表示，平安信托将持续做强投融资，为实体经济、企业和地方政府发展提供创新的综合金融服务。公司将以“出门七件事”为产品货架，通过积极推进行业并购重组，帮助企业去库存、去产能；通过资产证券化盘活存量资产、优化融资结构；通过加大直接投融资领域的业务深度，推进传统产业的转型升级和新兴产业的发展壮大。
“私募赢+”平台
打造私募精品超市
据冷培栋介绍，2015年上半年，平安信托正式推出“私募赢+”平台，一方面通过完善的服务吸引不同风格、不同投资策略、不同风险偏好的私募机构齐聚“私募赢+”，并为其中的优秀者提供充分展现实力的舞台；另一方面通过成熟的评价体系精选阳光私募机构，搭建强大的私募平台，为不同类型的投资者提供优化选择。通过“私募赢+”这个平台的搭建，引进了100多个私募机构，去年交易额在400亿元左右。
他表示，作为业内阳光私募市场的先行者，平安信托坚持走“私募精品超市”路线，一方面与淡水泉、朱雀、重阳等知名私募达成合作；另一方面致力于完善多层次体系建设，通过“金蕴”系列打造“私募孵化器”，为成立时间不长的成长型私募机构搭建广阔的发展平台，成就了神农、泓璞、银杏等私募行业的“明日之星”。
未来PE对利润
的贡献比将提高
平安信托去年整体的PE规模约400亿元，实现的利润占公司总利润比的6%。冷培栋表示，PE的特点跟一般债信业务特点不一样，它是逆周期的行为，在经济好的时候，PE往往可能机会不多，经济下行的时候往往可能是PE投资的机会。平安信托从去年开始作了一个五年的战略规划，这里面PE就成为公司领先于其他信托公司的一个主要亮点。
“按照我们内部的考核来看，今年一季度基本上把全年的PE任务完成三分之二了，预期未来PE业务在公司利润的占比会逐步提高。”冷培栋表示，未来，平安信托的PE投资将侧重于平安集团重点板块、PE生态圈，做一些大型的PE项目、产业基金，包括FOF，PE二次基金。“从整个领域来看，我们PE的投资还是在大健康、大医疗、大消费这些方面，包括一些有投资机遇的高端制造。”
冷培栋告诉记者，2016年，中国平安集团3.0时代全面开启，平安信托也将主动迎接“互联网+”和“综合金融+”的信托3.0时代。公司将始终保持对市场和风险的敬畏之心，继续做深做精零售、对公、同业、PE四大核心业务板块。
他表示，迈进3.0时代，平安信托将在严控风险的前提下，打造差异竞争优势，实现资金端多元化，资产端专业化，并通过综合金融化充分发挥平安集团品牌、客户、渠道、资金、平台等优势，全面推进业务的转型升级，实现站在平安集团巨人肩膀上的二次起飞，全力打造中国最大、最领先的信托公司。
11年年化回报超22% 博时主题诠释五星基金大满贯
近期，A股市场以结构性行情为主，震荡市更加考验公募基金主动管理能力。作为五届“金牛基金”奖得主，博时主题行业混合基金已日渐成为博时旗下价值投资的旗帜性产品，成立11年以来，其年化收益率超过22%，并以2016年第一季度24.53亿元的分红额度位列单季分红规模榜首，荣获银河、晨星、wind等多家权威机构全五星基金的评级。
综合来看，无论从收益回报，还是业绩排名，博时主题行业基金都在持续其令人惊叹的明星级表现。Wind数据显示，截至4月29日，该基金自2005年成立以来，总回报高达874.30%，年化回报达22.28%，在市场同类可比的47只基金中排名第2；同时，该基金过去1年业绩排名同类前1/4，过去3年业绩排名同类前1/5，过去5年业绩排名同类前1/10，被Wind基金评定为3年期和5年期双料五星级基金。
博时主题行业基金采取价值策略指导下的行业增强型主动投资策略。回顾今年第一季度的投资操作，该基金在市场下跌期间，凭借在低估值、高股息股票上的配置，显著跑赢基准。市场企稳之后，对有色股、钢铁股和部分估值合理的中小市值股票进行了波段操作，第一季度末显著提升了对水泥股和养殖股的配置，取得一定的正收益。尽管第一季度股市整体起伏较大，但博时主题行业基金依旧表现稳健。相关统计数据显示，截至3月31日，该基金今年以来净值增长率为-3.67%，在银河同类375只可比偏股混合型基金中排名第5。同期业绩基准涨幅为-12.56%，偏股型基金的平均净值增长率为-16.64%，沪深300指数涨幅为-13.75%。
从更长周期来看，正是在长期坚持价值投资理念的基础上，博时主题行业基金得以分享到中国城市化、工业化及消费升级进程中经济与资本市场的高速成长，确保了基金资产的稳定增长。据Wind数据显示，在过去10年的基金运作中，博时主题行业有3个年度跻身同类基金业绩前十，2007年以189.90%的净值回报勇夺股基业绩亚军，2011年以-9.63%的抗跌表现摘得股基业绩桂冠，2014年以61.36%的净值回报在同类可比股基中业绩排名第6。即便在行情如过山车般的2015年，博时主题行业依然保持全年21.10%的稳健回报。
博时主题行业基金体现出穿越牛熊的稳健特性，是以博时基金的强大实力作为坚实后盾的。成立于1998年的博时基金管理有限公司，是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2016年3月31日，博时基金公司共管理94只开放式基金，并管理多只社保基金和企业年金账户，资产管理净值总规模已逾3881亿元人民币，其中公募基金资产规模约1926亿元人民币，累计分红约712亿元人民币。
此外，基金业绩表现也同样与市场环境息息相关，合理分析研判对后续投资操作至关重要。针对后市行情，博时基金研究认为，A股各个主要指数在月线上趋势仍然处于较差的位置，第二季度市场向好概率较大，且指数间涨幅差别可能不大。从大类资产结构看，股优于债。从风格结构上看，相对于周期股来讲，创业板尚有一定的相对收益空间。从产业结构上看，建材、轻工制造、电子元器件、农林牧渔具有相对收益。从主体结构看，国企改革、军民融合、无人驾驶、人工智能、体育等值得关注，这些主题都符合“十三五”规划重点刻画的创新框架。
-CIS-
责任编辑：李坚 SF163
