王佑
蛰伏10年的光伏发电企业——中盛光电能源股份有限公司（下称“中盛光电”），本已计划奔赴美国纳斯达克市场IPO，现在则重选了栖息之所——回归“新三板”，并择机进入A股。
目前，资本市场仍未摆脱动荡不安的局面，行情波动剧烈。在中盛光电看来，此次看中新三板市场主要基于融资需求，从而尽快实现公司的战略目标。
三大业务领域
前身为ETSOLAR的中盛光电，成立于2005年1月，是中国最早的光伏品牌之一，首条组件生产线于2005年5月投产。
“2011年，我们的全球光伏累计安装量达到了1G瓦。此后，公司的组件厂与解决方案业务分拆，中盛光电专注于解决方案业务的发展，组件厂则扮演中盛光电的供应商一角。2013年10月，我们公司全面实施了向智能化能源解决方案的战略转型。”中盛光电CEO佘海峰告诉《第一财经日报》记者。
中盛光电的现有业务架构下，拥有ETSolutionsAG(德国)、ETSolarInternational、ETSolarSingapore和中盛新能源科技南京有限公司等四大企业，旗下还有其他分（子）公司。
佘海峰表示，中盛光电的全球战略布局分为两大类：第一类，主要集中于美国、英国、智利及中国等区域；第二类则是一些潜力较大、光资源也很不错的国家，如巴基斯坦、日本、澳大利亚、菲律宾、以色列、约旦及罗马尼亚、土耳其、巴西等。“第一类市场的补贴政策明确且需求强劲，今年装机量约占全球比重的51%，可获得29.3G瓦的安装量；第二类的9个国家同样赋有机遇，预计2015年有16.3G瓦的装机量，占全球比重也高达29%，公司会进一步挖掘它们的潜力。”佘海峰说道。
他还透露，中盛光电主要涉及三大领域：首先是项目开发，如合作开发、资产管理、电站融资及能源投资等。仅电站投融资方面，公司已在美国成立了“中盛资本”公司，由此搭建了全球清洁能源开发及投资平台。第二，EPC业务（即全球电站交钥匙解决方案)。这部分业务中有工程设计、设备采购、工程建设及运营维护等方向。
第三大领域则是能源供应，“这里涵盖了基于能源互联网平台的能源供应、微网技术及解决方案等。”他表示，公司是中国第一家在海外能源市场取得售电牌照的企业，现于全球的累计开发量约为850兆瓦。
融资进行时
由于新能源装机规模的提升，促使了新能源产业的融资规模也在不断提升。
按照中盛光电的预计，今年7月底将做完第一轮募资，最晚于2016年春季登陆新三板。该公司副总裁兼首席财务官林庚对《第一财经日报》记者也说道，2013年和2014年，中盛光电的收入分别为19亿元和19.1亿元，2015年至2017年，收入预计为28.7亿元、45.2亿元和60.8亿元，后三年的净利润预计分别是1.68亿元、2.8亿元和4.02亿元。
“目前我们在做上市前融资，希望筹集3亿元左右。”他告诉记者，其中1亿元会用于购买部分原A轮投资者的老股，2亿元则放在项目开发和流动资金上；而新三板挂牌时，希望融到5亿元，届时会进行数轮定向增发。
“尽管从7月底的这一轮募资看，中盛光电的估值似乎并不高，但它是在做私募，还没有到上市环节；如果到了新三板，其估值会相应提高。”某券商分析师对本报记者表示，目前A股市场和新三板市场的估值明显高于海外。
当前，晶澳太阳能的PE值是6.33倍，业绩较好的中概股公司阿特斯（CSIQ.NASDAQ）、天合光能(TSL.NYSE)的PE值分别为4.95倍、16.41倍。而经过6月15日至7月8日的A股剧烈动荡期后，该市场中的亿晶光电和爱康科技PE值依然高达161.63倍、193.84倍。如果取一些较低PE值的A股光伏上市公司来观察，福斯特和阳光电源等两只股票的PE值也有45.51倍、64.3倍。
一位中概股光伏企业的管理层对此毫不讳言，“海外中概股的市盈率普遍在8~10倍左右，而国内部分光伏企业的高市盈率已看不懂了。”他还提到，虽然中盛光电公司本身在海外有不少项目，这部分业务占其营收和利润的比重也不低，但其分布在国内市场的项目也很多，容易被国内投资界人士接受和认可。
责任编辑：李坚 SF163
