证券时报网（www.stcn.com）08月16日讯
世界卫生组织15日表示，西非国家死于埃博拉病毒的人数已经上升到1145人。该机构又收到152个新的疑似和确诊病例的报告。世界卫生组织警告，西非埃博拉疫情的规模被“严重”低估。目前埃博拉疫情已经导致几内亚、利比里亚、尼日利亚和塞拉利昂1145人死亡，近2千人感染。
医疗慈善机构“无国界医生”正在埃博拉疫情严重的利比里亚新建一个埃博拉治疗中心。无国界医生紧急协调员胡鲁姆说：“无国界医生正在这里建立一个大的中心。这是我们兴建的最大的医疗中心，有120个床位。我们还在罗发县建立一个机构，隔离和医治病患。因为在现阶段，疫情已经完全失控，我们需要制定其他战略，应对这种局势。”
世卫组织在15日的声明中说，在同一期间报告有76例死亡病例，绝大多数在利比里亚。帮助埃博拉病患的国际救援机构说，他们很难应对疫情的蔓延。
对此，市场分析人士称，从A股历史来看，游资历来喜欢炒作各种概念，包括非典、禽流感、甲型H1N1流感等等，每当一种新病毒爆发之后，市场上都会跟风炒作。虽然目前A股相关药企没有研究和生产有效对抗埃博拉病毒的药物，但并不代表以后也没有，随着埃博拉病毒的蔓延，未来A股药企有可能研发出治疗埃博拉病毒的新药，而资金炒作的就是朦胧概念。
兴业证券医药行业分析师项军表示，与市场关注度较高的埃博拉概念相比，目前整个医药板块更值得关注。今年医药板块涨幅位居所有行业中下游，主要原因是其他行业在低估值低预期的情况下开始走强。尽管市场热点还不在医药股上，但业绩增长确定、长期逻辑向好的优质医药股值得期待。
华融证券分析师张科然表示，6月医药板块里的中成药子行业盈利增速显著加快，当前可重点关注前期超跌的中药白马股。埃博拉疫情行情，游资炒作痕迹过强，不值得追高跟进。医药板块一些个股已开始启动，其背后原因很容易被眼前的埃博拉疫情行情所遮蔽，造成投资者误判。
有分析称，随着埃博拉病毒恐慌加剧，证券市场也很可能再度引发新一波医药股炒作行情。在投资思路上，有四大领域值得关注：
一、用于检测病毒的试剂诊断类上市公司，例如：达安基因、华测检测；
二、用于临床治疗的抑制剂上市公司，例如：金城医药、福安药业；
三、用于抗病毒的普通药上市公司，例如：莱茵生物、鲁抗医药、联环药业、振东制药、以岭药业；
四、疫苗防治类上市公司，例如：天坛生物、科华生物、现代制药、海王生物。
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概念股解析
达安基因(002030)：在8月12日午间公告，公司产品“埃博拉病毒核酸检测试剂盒(PCR-荧光探针法)”已研制成功。目前该试剂盒仅供科研使用，销售收入对公司的业绩影响较小，同时该试剂盒能否实现产业化及市场需求情况存在不确定性。
金城医药(300233)、福安药业(300194)：据资料显示，截至目前唯一对抗埃博拉病毒方法是注射NPC1阻碍剂。而唯一上市的NPC1抑制剂叫依折麦布，依折麦布是第一个也是惟一个批准用于临床的选择性胆固醇吸收抑制剂。目前国内申报依折麦布原料药和制剂的上市公司仅金城医药和福安药业。金城医药在去年立项研究依折麦布原料药，今年计划完成中试及质量研究，还未进入量产阶段。福安药业在2013年9月11日公告显示，公司在研品种“注射用还原型谷胱甘肽”、“富马酸替诺福韦二吡呋酯原料和片剂”、 “牛磺熊去氧胆酸原料和胶囊”在完成注册申报的现场核查工作后，申报资料已报送至国家药监局；此外，另一品种依折麦布原料药和片剂也已完成相关申报生产的研究工作，已向重庆药监局提交了申报生产注册的申请，现已完成注册申报的现场核查工作，且核查批样品已经送检，待抽检样品检验合格后，将递交“依折麦布原料和片剂”的申报资料到国家药监局药品审评中心进行审评。
振东制药(300158)、以岭药业(002603)：根据以往卫生主管部门制定传染病诊疗方案的习惯，若埃博拉病毒传入国内，振东制药的岩舒注射液、以岭药业的连花清瘟胶囊等可以提高机体免疫能力的中药制剂，有可能入选卫计委推荐用药品种。岩舒是以一种苦参提取物为君药的中药注射剂，具有抑制癌性疼痛、癌性出血，抑制肿瘤生长、联合放化疗增效减毒、止痛止血等功效，曾被国家科技部确定为非典8种中药用药之一。连花清瘟胶囊，清瘟解毒，宣肺泄热，用于治疗流行性感冒属热毒袭肺证。这些药物对治疗病毒的疗效，好于抗生素。
莱茵生物(002166)：近期，公共传媒报道，西非国家出现埃博拉疫情，市场十分关注该事件对公司的影响，针对该事件，莱茵生物在8月3日晚间发布公告称，公司主营业务为植物提取行业，主要从事罗汉果、甜叶菊、红景天等天然植物原料的提取业务，产品主要应用于食品、饮料、保健品、化妆品等领域。公司自成立以来，从未涉足疫苗或诊断试剂类产品的研发、生产和销售。根据公司的了解，目前公司所生产的产品与对抗埃博拉病毒的药物、疫苗等均不存在相关性。因此，公司预计埃博拉疫情事件不会对公司业绩造成重大影响。莱茵生物之所以在每轮的疫情爆发中备受关注炒作，这是因为公司从植物中可以提取抗病毒和抗癌药物的中间体——莽草酸，即生产“达菲”的原料。
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华安证券
华测检测(300012)：国有资源释放 公司进入快速扩张阶段
公司为市场上第一家纯民营第三方检测企业。公司是市场上第一家纯民营综合性第三方检验机构，华测旗下拥有近30家分支机构组成的业务网络，一直致力于为客户提供四大业务领域内的一站式服务。公司近年各项主营业务稳定发展，业务结构趋于均衡分布，公司抗风险能力不断提高。
政策驱动市场化改革拉开序幕。检测检验市场改革的意义在于，将逐渐放开检测牌照，打破政府垄断的检测检验市场，鼓励市场良性竞争，鼓励独立第三方检验机构的发展，尤其是民营检测机构的发展。我国检测检验行业中超过50%的检测机构为国有检测机构，改革后，国有资源的释放将为民营检测机构带来巨大机遇。2014年起我国检测检验市场将出现体制改革，届时，政府检测资源的释放将带动整个行业的增长，预计2016年检测检验市场规模将达到1600亿元以上。
目标清晰战略明确。华测检测在民营市场规模份额中稳居首位，募集资金承诺投资项目和超募资金投资项目中，华东检测基地建设项目(一期)、扩充上海检测基地及设立中国总部及华南检测基地三个项目的建成将会带来公司四大领域业务的全面发展和扩容。多项优质募集项目陆续投运，合理战略分配超募资金。
盈利预测与投资建议：我们认为公司未来三年的复合增速有望达到33.67%，处于快速增长期。预计2014-2016年公司的EPS分别为0.41/0.57/0.79元，对应当前股价PE分别为46/33/24倍，鉴于检测行业产能的释放，公司作为率先受益者在未来三年内还有多个募投项目投产，会带动其产业链的扩充和业务的扩张，我们看好公司未来长期的发展空间，给予公司"增持"评级。
投资风险：管理风险、募投项目不能按时投运等风险。
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安信证券
天坛生物(600161)：积极的变化正在露头
与2013 年相比，公司在集团内的地位显著提高：大股东对解决同业竞争等问题的看法虽然目前还不明朗，但是我们认为大股东承诺解决同业竞争的时间终点是明确的(2016 年)，中生旗下多个子公司，近两年固定资产投资都比较大(上海所、武汉所等)，整个中生集团的资金需求比较巨大，从预判的角度看，公司未来作为血制品平台、疫苗平台抑或中生的整体上市平台，天坛生物的地位与2013 年相比是在提升的，无论最终确定哪个平台对于天坛生物的流通股东而言，都是非常有利的。
亦庄基地的高投入，未来盈利点在哪里：首先，老产品的生命力还没有充分释放，特别是麻疹系列，在全球消除麻疹的行动下，麻疹系列强化免疫接种，仍然是国家CDC 的重点工作之一。其次，新产品会带来巨额增量，我们预计β-干扰素2014 年末或2015 年初获批，主要用于多发性硬化症的应用；预计2016 年IPV 获批，国内市场替代OPV；预计OPV 国际项目通过WHO 预认证，盖兹基金批量采购。预计2017 年麻风腮-水痘四联疫苗、无细胞百白破组份疫苗等新产品获批，这些产品将是亦庄基地的盈利点。
折旧摊销及财务费用的问题：今年由于陆陆续续的搬迁，要看亦庄基地GMP 认证的时间节点，来对车间进行转固，我们判断折旧摊销+财务费用，2014-16 年分别为1.5 亿、2 亿、2 亿元。
投资建议：考虑到整体搬迁带来的折旧摊销与财务费用，我们调整公司2014-16 年的EPS 为0.60、0.74(原预测0.90 与1.07 元)与0.90元，维持增持-A 的投资评级，维持12 个月目标价为22 元。
风险提示：整体搬迁过程不顺利，导致生产中断时间超预期；疫苗不良反应，对行业带来负面影响。
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中金公司
科华生物(002022)：化学发光仪器获批 推动业务结构升级
化学发光仪器获批推动业务升级：目前国内IVD 行业增长最快的两个细分领域为POCT 和化学发光，传统生化与酶免产品国内竞争较为激烈，同时行业增速逐步放缓。我们认为公司未来的核心增长点在干式化学、化学发光和血筛三大块。由于化学发光检测是封闭式系统，试剂与仪器必须配套，因此仪器的获批标志着试剂能够正式实现销售。目前公司已经获批部分化学发光试剂，并有部分试剂正在申报，我们预计2015 年化学发光能够为公司逐步带来收入贡献。
干式化学是POCT 检测的一种，行业增长非常迅速，目前公司已经推出产品，试剂申报正在有条不紊的进行，未来将成为核心增长点之一。血筛随着政府推广政策的落实，未来也有望保持近30%的快速增长。
引入新股东为公司发展注入活力：公司引入新股东方源资本，同时拟进行配套融资4 个亿。依靠方源资本资金与并购经验的支持，未来公司有望进入快速并购扩张期，这将会为公司业绩带来较大弹性。同时方源资本也将积极帮助公司改善内部治理结构，提升整体运营效率。
目前股权转让已经获商务部批准，部分股权已经转让完毕，非公开发行股票也已获证监会受理，董事会改选也顺利完成。目前公司内部经营机构正在逐步调整，未来经营效率有望稳步提升。
考虑到今年海外出口增速放缓(2013 年基数变大)，我们小幅下调公司盈利预测至14/ 15 年EPS 0.68 元/0.82 元(-5.2%/-9.0%)，同比增长分别为15%/ 21%，目前股价对应14/15 年P/E 分别为36 倍/30 倍。
目前我国诊断试剂行业处于高增长期，未来公司产品结构的升级，与产品线的快速扩张有望带来业绩弹性。维持 “推荐”评级，目标价30元!
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