过去的一周时间，美国三大股指仍然延续着屡创新高的步伐。市值大于1000万美元的个股中，共有48只个股周涨幅超20%。
据上证报报道，涨幅排名第五的是3D打印公司VoxeljetAG，周涨幅43.29%。值得注意的是，该股在未有消息面更新的情况下，在过去一个月涨幅已超100%。除了Voxeljet以外，ExOne、3DSystems、Stratasys等的周涨幅也在10%至30%不等，集体迎来了二次炒作。近期3D打印板块的暴涨主要与龙头股3DSystems高管缺席太平洋峰会有关。3DSystems近日公告，由于日程冲突，公司高管无法参加8月举行的该峰会，这也让其被收购预期再度升温。此前美股市场即有传闻，称3DSystems近期正与某科技巨头洽谈收购事宜。研究相关板块的美股机构人士预计，一旦3D打印类公司被高溢价收购，将直接带动整个3D打印板块迎来估值修复，该板块目前的集体拉升是值得关注的市场现象。
概念股一览：
光韵达、机器人、金运激光、银禧科技、银邦股份、大族激光、中海达、海源机械、亚太科技、紫光股份等。
【相关报道】
“3D打印技术是一项由点到线、由线到面、由面到体的一项全新的集散制造技术，是一项刚刚萌芽的产业，其应用前景非常广阔，谁先介入谁就将分享这一领域的大块‘蛋糕’。”
上证报记者日前从工信部有关人士处获悉，目前《国家增材制造发展推进计划（2014-2020年）》（征求意见稿）已初步制订完成，年内将会出台。
国家对3D打印的发展目标包括：到2017年初步建立增材制造（俗称“3D打印”）技术创新体系，培育5至10家年产值超过5亿元、具有较强研发和应用能力的增材制造企业；并在全国形成一批研发及产业化示范基地等。在政策措施上，国家将加强组织领导，加强财政支持力度，并支持3D打印企业境内外上市、发行非金融企业债等融资工具。
在3D打印的重点发展方向上，征求意见稿拟定了五大方向：一是金属材料增材制造，包括针对航空航天，核电、能源等机械零部件直接制造需求，研制钛合金、高温合金等金属材料；二是非金属材料增材制造；三是医用材料增材制造，例如针对牙齿、假肢、手术导板、手术辅助器械等方面需求，开发医用外部矫形器械专用材料等；四是设计及工艺软件；五是增材制造装备关键零部件。
据了解，3D打印的巨大市场前景也吸引着众多企业。目前仅在国内资本市场上，涉足3D打印的上市公司数量也多达二、三十家。而据中国3D打印技术产业联盟数据，2013年全球3D打印市场规模约40亿美元，中国市场规模约达20亿人民币。也有机构乐观预测，未来几年，中国大陆3D打印市场每年将至少以1倍以上的速度成长，规模或将达到百亿元。
【行业研究】
3D打印行业专题：国内上下游有望率先突破
研究机构：海通证券日期：2014-6-27
1.参加世界3D 打印大会参会总结：
目前尚未到达我国技术水平能做3D 打印设备并规模性赚钱的阶段。之前绝大部分中国企业所做的是跟踪研发3D 打印设备，但2012 年以后国际技术优势厂家stratasys 公司推出septicator 3 阶段产品并采用闭源方式而不再开放源代码后，中国厂商已难以继续跟踪国际最新技术。另一方面，随着国外优势公司14 年大量核心专利到期，进口设备和打印材料价格有望明显下降。从细分看，专家认为2013 年全球个人3D 打印设备行业发展阶段正在过热期最高点，而全球工业3D 打印设备行业已穿越低谷期刚进入恢复前期。
2.产业链各环节中，下游应用服务最值得关注。
3D 打印下游应用领域非常广泛，消费商品、口腔医学、航空航天等是主要的应用场合。
全球范围看，3D 打印应用服务产值比设备与材料产值合计略高，因此，特别对目前技术能力较差的中国而言，3D 打印服务尤其值得关注。目前我国创意设计和时尚消费领域中的一些企业，采用引入国际先进的3D 打印设备并加上一定的个性化功能设计与开发，进而引导消费并探索相关商业模式，以期在我国3D 打印市场占据先机。这里最大的考验是其商业模式是否能够成功，已介入3D 打印服务运营的A股上市公司有金运激光。
3D打印行业报告：理念创新带来成长空间，跨国巨头接棒引导行业发展
研究机构：申银万国日期：2014-6-23
3D 打印是制造理念的创新。3D 打印又称增材制造，是人类制造史上继等材制造、减材制造后制造理念的一大创新，是对现有制造工艺的补充和完善。
未来三种制造模式将长期并存。
3D 打印特性特别合适于加工复杂件和个性化生产。其生产流程不受产品形状/规格的影响，因而其在文化创意、生物医学及工业制造等三大领域均大有可为。
在工业制造领域，3D 打印优势体现在前期研发和样品试制阶段、复杂件生产、产品修复等环节。未来3D 打印将在全球制造业中占据一席之地，假设其在制造业中占比达到2%，市场容量即达2100 亿美元。譬如年市场容量1000 亿美元的模具制造领域理论上都可以受益于3D 打印带来商机。
生物医学领域具备最广的个性化需求空间。3D 打印在生物医学领域的应用可以分为4 个层次，从易到难依次为3D 模型打印、医疗器材、组织功能产品、活体组织器官。即便在最常见的齿科领域，3D 打印亦将对超100 亿美元容量的牙科种植市场产生颠覆性影响，甚至于有望将其从高端服务业逐步转为制造业。
未来跨国巨头有望接棒引导行业发展，工业3D 打印门槛将被快速抬高。11-13年3D 打印行业收入CAGR 达32.3%并呈加速趋势，13 年达到30.7 亿美元。
行业持续爆发，带动更多资源涌入形成良性互动，特别是大型跨国企业介入，由于其兼具供需方的角色，并拥有资金和技术的综合优势，有望接棒引导行业发展，并导致竞争格局发生潜在变化，工业3D 打印领域进入门槛有望被快速抬高。国内资源投入有待加强。
投资建议：行业刚进入快车道，需要更多耐性。3D 打印作为新生事物，虽然在设备、材料、软件和标准制定上均仍存不足，但作为未来发展方向已无可争议，投资上需要更多耐性。关注布局长远的公司，包括专注工业服务模式的光韵达、金属粉体起点较高的银邦股份、亚太科技，及布局全、业绩弹性大的金运激光。
中海达：并购联睿电子，加强室内定位技术
中海达 300177 通信及通信设备
研究机构：光大证券 分析师：顾建国，周励谦 撰写日期：2014-06-12
换股并购方式全资收购联睿电子
中海达以全资子公司定位公司为主体，通过换股并购方式全资收购联睿电子，联睿电子100%股权价值估算为1615万元。
联睿电子是目前国内一家完全自主研发UWB室内定位技术的高科技企业，从底层的技术到产品化均为自主研发且获有自主知识产权。目前联睿电子已基于UWB定位技术开发出“Uloc定位系统”和“防丢器终端”。
UWB在室内定位技术优势明显
超宽带技术(UWB)是一种以极低功率在短距离内高速传输数据的无线载波通信技术，相比较其他无线通信技术，UWB技术具有抗干扰性强、传播速度快、系统容量大、功耗低、保密性好以及可提供高精度定位等优点，可满足众多行业的室内高精度定位需求，例如军事、安防、电力、物流、医院、工厂等领域。
并购联睿科技意义
研报认为，公司并购联睿电子主要有以下几方面意义，1)打造室内定位领域的核心竞争能力，借助于UWB定位产品的低成本、高精度定位的优势，推动UWB室内定位技术的市场应用和发展；2)通过收购联睿电子掌握室内定位技术，可以实现室内室外无缝结合定位，进一步丰富和完善公司的空间信息行业解决方案；3)能与公司现有业务产生较好的协同效应，如室内定位技术与灾害监测业务、室内定位技术与互联网O2O业务等，进一步提升公司在位臵服务领域的竞争能力；4)可充分借助联睿电子在UWB室内定位的技术优势，能提升公司军方业务的拓展能力，进一步扩大军方业务规模。
公司预计联睿电子2014-2016年净利润分别是200万、750万和1800万。
维持“买入”评级，目标价18.5元
综上所述，研报看好公司在地理信息产业中“硬件+数据+软件+解决方案”的全产业链布局。预计公司2014-2016年EPS分别为0.37元、0.52元和0.68元，维持“买入”评级，目标价18.5元。
亚太科技：主业延续高增长，新业务稳步推进
亚太科技 002540 有色金属行业
研究机构：长城证券 分析师：耿诺 撰写日期：2014-05-23
投资建议
公司是汽车铝型材龙头企业，正逐步向海水淡化、空冷、高铁航空等新型领域拓展。研报预计每股收益为0.47、0.60、0.70元，对应动态PE为20X、16X、14X。当前公司主业景气稳步上行，募投项目逐步释放确保业绩高增长，同时新产品领域稳步扩张，新涉足的3D打印业务技术及市场前景乐观，目前公司估值水平仍存在上行空间，维持“推荐”评级。
投资要点
汽车铝型材龙头，业务稳步扩张。公司是国内汽车铝挤压材龙头，目前产能9.9万吨，市场占有率30%左右，主要产品为管材、型材、棒材等。当前主业随产能释放及市场渗透率提升业绩呈现高速增长，同时产品也正积极向海水淡化、空冷、高铁航空等新型领域扩张，成为未来公司业绩持续增长的接续力量。
产能扩张及销售市场顺利拓展继续推动业绩高增长：今年一季度业绩继续高增长，公司营业收入和利润同比分别增长16.8%和34.82%。业绩延续高增长的主因除了产能扩张之外，在销售市场领域拓展也是重要原因。第一，产能扩张顺利。目前IPO募投项目5.7万吨产能(主要包括精密热交换铝管2万吨，制动系统用铝型材1.2万吨，可锻高强度铝镁硅合金棒材1.5万吨，耐磨高硅铝合金棒材0.3万吨，高性能无缝铝合金复合管0.7万吨)已基本释放，其中亚通科技5万吨产能将于今年底全部释放，公司产能扩张在汽车行业景气上行的大背景下可顺利被市场消化，这也是确保公司未来两年业绩延续高增长的重要推力。第二，销售市场积极拓展。公司在稳固现有客户的基础上，随着新产品积极拓展，相关销售市场也在通过各种途径同步跟进：1)非汽车行业领域的进一步拓展，如海上石油平台、海水淡化、电力行业等，新的市场开拓较为顺利；2)汽车上新品种的应用，如已开始供应汽车动力系统和车身用铝材；3)加大出口力度。公司成立的美国子公司，主要目的是为产品辐射欧美销售市场，提升公司出口占比。
公司盈利能力稳步提升：随着IPO募投产能逐步释放、下游需求回暖以及公司产品结构逐步升级，自2012年Q3之后公司盈利能力稳步提升。一季度公司毛利率达19.95%，同比增长3.58个百分点。目前来看，随产能扩张的完成，未来两年内公司将充分受益于管理效率提升，毛利率或将进一步提升，而新型业务方面，尽管加工费要稍高于传统汽车行业，销售接单稳定持续，但由于行业集中爆发期尚未到来(如海水淡化用铝合金管、电站空冷系统用铝合金管等需求爆发期尚未到来)，新产品的市场拓展及积累仍需时日，尚无法大幅提升公司盈利能力。
8万吨新项目接力推动后续业绩稳增长：募投项目亚通公司已于2013年开始大幅贡献业绩，未来产能仍有释放空间是短期内利润主要增长点，而后续接力业绩增长主要依靠公司规划的8万吨铝挤压材项目。目前总投资为12亿元的新扩建年产8万吨轻量化高性能挤压材项目已于一季度取得建筑工程施工许可证。按照投资计划项目前两年主要为基建期，第三至四年未试生产期，主要为设备的安装调试，第五年达产，即2018年后达产，项目建成后预计年销售收入25亿元人民币。
涉足3D打印业务，抢占市场先机：公司已公告与美国DM3D科技有限公司共同出资设立合资经营轻易建设金属增材制造技术研究及其产业化项目。亚太科技持股70%，DM3D持股30%，并规划自2015年1月起即推进3D 打印的研发、生产、销售工作。DM3D公司通过收购POM集团的DMD技术，是当前领先的能直接读取3D CAD数据，利用金属激光沉积技术生产金属部件的附加金属3D企业。而亚太科技已进入精密模具加工行业，具备稳定的市场基础，此次成立合资公司，拟从模具修复3D打印切入国内铝型材模具行业，再逐步推广3D打印技术到其他领域拓展。目前来看3D打印技术将直接有利于公司现有铝挤压材的生产对模具的需求，而中长期来看，在技术及市场基础已完全具备的前提下，公司3D打印业务的市场前景十分乐观。
维持“推荐”评级：研报预计公司每股收益为0.47、0.60、0.70元，对应动态PE为20X、16X、14X。当前公司主业景气稳步上行，募投项目逐步释放确保公司业绩高增长，同时新产品领域稳步扩张，新涉足的3D打印业务技术及市场前景乐观，目前估值水平仍存在上行空间，维持公司“推荐”评级。
风险提示：行业景气下行风险。
光韵达调研报告：激光应用技术龙头，布局深远受益3D打印兴起
光韵达 300227 电子行业
研究机构：申银万国证券 分析师：张騄 撰写日期：2014-05-19
投资要点：
光韵达是国内激光应用技术领域龙头企业。公司是国内最早采用精密技术生产SMT模板的企业之一，也是最早采用紫外激光技术进行柔性线路板成型服务的企业。现在在激光模板产品与柔性线路板激光成型两个细分领域都做到了全国市场份额最高。公司在原有领域基础上进行横向扩张进入3D打印领域和LDS天线领域，通过与细分领域的技术领先企业的战略合作，快速积累大量技术应用经验，未来成长可期。
3D打印引领第三次工业革命。3D打印技术是被广泛认可的，未来第三次工业革命的核心技术之一，未来的制造趋势。美国、中国等国政府也非常重视对3D打印技术的支持。中国3D打印市场联盟预测中国3D打印市场规模在2016年将达到100亿元，复合增长速度接近60%。
汽车、医疗3D打印业务布局打开长期成长空间。公司去年9月成立上海光韵达三维科技公司，在与整车厂、零部件厂商的合作中，逐步累积技术经验和客户资源，已经取得一定的进展。上周公司公告与上海晟烨及王成焘教授签订合作框架协议，整合优势资源成立“联合医学工程部”正式进军3D打印医疗领域。汽车与医疗作为3D打印行业极具成长前景的行业，将为公司长期成长打开空间。
股权激励优化管理，持续成长可期。公司近期完成了对管理层的股权激励，14-16年业绩相比12年增长目标为25%/85%/150%，对应EPS为0.22/0.32/0.43元。公司作为技术高度密集，新业务即将进入爆发期的公司，管理层激励可望取得较为理想的效果。
首次覆盖给与增持评级。考虑到公司孵化的LDS天线及3D打印应用将在未来几年内持续爆发，研报预计公司14-16年EPS为0.26元，0.38元，0.53元，目前股价对应市盈率为59.4X，40.5X，29.3X。考虑到公司业务的持续成长和3D打印未来的成长空间，研报首次覆盖给与增持评级。
部分客户延迟提货 海源机械一季度预亏600万至800万
4月7日晚间，海源机械（002529）披露了2014年第一季度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为亏损600万-800万元，上年同期为盈利30.15万元。
公司表示，受宏观经济环境不利及客户资金紧张的影响，部分客户推迟了提货，致使相关收入确认和成本结转也相应推迟，导致2014年第一季度经营业绩、利润低于同期水平；公司的全资子公司福建海源新材料科技有限公司仍处于建设期，前期费用投入较大，对公司合并报表产生了一定影响。
银禧科技股东银禧集团减持937万股公司股份
银禧科技(300221)5月30日晚间公告，公司于5月29日接到通知，持有公司股份5%以上的股东银禧集团有限公司于5月29日通过大宗交易方式减持其所持有的公司无限售条件流通股合计937.50万股，占公司总股本的4.6875%。
银禧集团有限公司不是公司的控股股东和实际控制人。本次股份减持后，银禧集团有限公司持有公司14.0625%股份。
银禧科技证实被告知获2500万3D打印政府资助 午后复牌
3月25日午间，银禧科技（300221）发布公告，对媒体报道公司即将获得3D打印资助的报道进行说明，证实公司已入选广东省第四批创新科研团队，被告知将获得2500万元的政府资助。公司股票将于2014年3月25日13:00起复牌。
3月24日，相关媒体发表了《莞7团队获1.35亿省财政补贴》的文章，报道了第四批广东省引进创新科研团队入选名单及资助金额，来自东莞的7个创新科研团队即将获得1.35亿元的省财政补贴，以及东莞市比例不等的配套资助，广东银禧科技股份有限公司引进的“3D打印高分子复合材料研发及产业化创新团队”即将获得2500万元的政府资助。
银禧科技称，公司从2013年10月开始进行3D打印改性塑料耗材的研发工作，以开拓公司在3D打印使用耗材的新领域。截止公告日，公司的3D打印相关产品还处于研发阶段，尚未进行批量生产及对外销售。
银禧科技称，为加快3D打印耗材的研发进程，公司引进了以华中科技大学史玉升教授为团队带头人的创新科研团队，并向广东省科技厅申请引进创新科技团队的政府资助。公司于近日收到了广东省科技厅下发的《关于入选广东省第四批创新创业团队项目资助额度的通知》，告知公司已入选广东省第四批创新科研团队，并将获得2500万元的政府资助。
银禧科技并提示，由于公司尚未就上述政府资助事宜与广东省科技厅签订相关项目合同，且上述资助款项也未下达，存在重大不确定性，出于谨慎性原则，公司未对上述事项进行披露。
（证券时报网快讯中心）
